德州扑克4399,领益科技估值猛增180亿收购5公司4家是利益关联方

<P><FONT>联手领益科技打造出2017年<a>A股市场</a>最大借壳案例的<span><a>江粉磁材</a></span>(<span>行情</span><span>002600</span>,<a><font>诊股</font></a>),在8月11日迎来复牌后的第三个一字板涨停。</FONT></p> <P><FONT>《每日经济新闻》记者注意到,作为此次借壳方的领益科技,曾以去年10月31日为基准日进行股份制改制的评估,当时,评估值为23.6亿元;而此次收购,以今年3月31日为基准日的价格评估为207亿元。</FONT></P> <P><FONT>5个月内,两次评估相差183亿元。在收购报告书中,关于估值增加解释的原因之一为在两次评估期间,领益科技收购了多家公司,对评估结果产生较大影响。</FONT></P> <P><FONT>记者发现,其中5家明确提到名字的公司中,有两家原为曾芳勤实际控制企业,两家原为曾芳勤姐夫控制或参股企业,另外1家则已至少连续两年亏损。</FONT></P> <P><STRONG>江粉磁材:标的将其注入后,将有效扩张产能</STRONG></P> <P>根据收购报告书(草案路修订版,下同),交易完成后,交易对手领胜投资、领尚投资和领杰投资将合计持有的江粉磁材股份比例为65.29%。领胜投资将成为<a>上市公司</a>控股股东,其背后实控人曾芳勤也将取代汪南东成为江粉磁材新的实际控制人。</P> <P>据披露,领益科技目前已进入苹果、华为、O<a>PP</a>O、VIVO等手机品牌厂商的供应链,2014年~2016年,领益科技向这4家终端客户的销售收入占其各期营业收入的比重均在92%以上。</P> <P>又一家苹果手机供应链上的公司或将成功登陆A股,<a>资本市场</a>给出的反应显而易见——8月9日~8月11日,江粉磁材复牌后迎来连续3个一字板涨停。截至8月11日,股价报收7.57元。</P> <P>但值得注意的是,根据收购报告书,报告期内,领益科技两次评估情况存在一定差异。</P> <P>此前,领益科技曾进行股份制改制,根据当时评估,以2016年10月31日为基准日,领益科技净资产账面值为18.33亿元,评估值为23.60亿元,评估增值5.27亿元,增值率为28.77%。</P> <P>到了此次江粉磁材拟收购时(截至2017年3月31日),领益科技估值(收益法)为207.33亿元,评估增值180.05亿元,增值率660.13%。</P> <P>对比可见,两次评估,时间上相差不足半年,但评估值相差约183亿元。</P> <P>《每日经济新闻》记者注意到,在前次评估中,采用的是资产基础法,评估对象为账面净资产;而到了第二次评估,采用的则是收益法和市场法,评估对象为全部股东权益价值。</P> <P>此外,评估报告中还强调,两次不同的时间内,评估对象包括的范围不同,2016年10月至2017年3月31日,领益科技新增TLG(BVI)、LY(BVI)、东台富焱鑫、三达精密、东莞鑫焱等子公司,收购该部分子公司时账面净资产较大,对评估结果也产生较大影响。</P> <P>记者统计发现,截至2016年12月31日,前述5家明确提到名字的公司,其净资产账面值合计约3亿元,而2016年净利润合计则为亏损。</P> <P>对此,江粉磁材回复记者采访函称:“标的公司将其注入体系之后,上下游之间产能得到有效扩张,整体经营和盈利能力均得到明显提升,因此能够支撑领益科技本次评估增值。”</P> <P><STRONG>收购5家公司:两家自己的,两家“姐夫”参股</STRONG></P> <P>在两次评估期间收购的这5家明确提到名字的公司,都有什么来头?</P> <P>《每日经济新闻》记者注意到,在收购前,TLG(BVI)、LY(BVI)是领益科技实控人曾芳勤实际控制的公司,东台富焱鑫、东莞鑫焱是曾芳勤姐夫刘双渝参股企业,三达精密则是新加坡上市公司三达控股(santak)旗下子公司,据三达控股披露,三达精密已连续至少2年亏损。</P> <P>收购报告书介绍,TLG(BVI)、LY(BVI)合并前后均受曾芳勤实际控制,被收购前即为领益科技及其子公司的海外销售平台,领益科技对二者的购买日均为今年3月22日,合并成本为3456.55万元。</P> <P>记者注意到,截至2017年3月31日,TLG(BVI)净资产为3447.68万元,去年实现净利润6246.68万元;LY(BVI)方面,则已在今年5月3日完成注销,注销原因为减少管理成本,该公司截至去年年底净资产为5020.72万元。</P> <P>领益科技之子公司收购东台富焱鑫时,转让对价合计153.33万元。东台富焱鑫在被收购前主要从事金属结构件的加工生产,2014年~2015年,领益科技对东台富焱鑫分别采购商品2089.62万元、1342.96万元。截至2016年年底,东台富焱鑫净资产为274.48万元,当年实现净利润20.68万元。</P> <P>2016年12月19日,领益科技子公司又收购了东莞鑫焱51%的股权,转让对价合计为353.14万元。</P> <P>根据披露,东莞鑫焱主要为领益科技提供刀具,2015年~2016年,领益科技对其采购商品分别为1094.91万元、1827.13万元。截至2016年年底,东莞鑫焱净资产为898.20万元,该年度实现净利润297.61万元。</P> <P>记者于8月9日实地走访了东莞鑫焱,该公司位于东莞市黄江镇刁朗村,公司员工介绍,该公司有员工五六十名,“就是做刀具,订单很多,不怕没单做”。根据收购报告书披露,东莞鑫焱主营业务是生产CNC机器的刀具,主要客户为集团内部公司。</P> <P>三达精密在被收购前则主要从事金属结构件的加工生产,2016年11月,为领益科技通过子公司协议收购,转让对价为2.11亿元。2016年,三达精密亏损1.55亿元。</P> <P>此外,根据三达控股公告,截至2015年6月30日及2016年6月30日的两个会计年度,三达精密分别实现税后亏损新加坡元278万、2107万元。</P> <P>值得注意的是,两次评估差异也引起了中证中小投资者服务中心有限责任公司(以下简称投服中心)的关注,投服中心相关人士就表示,收购报告书披露了两次评估出现巨大差异的原因,但解释多数属于定性分析,缺乏定量支持,不足以让人确信评估结果增值翻倍的合理性。</P><style></style> <!--爱投顾begin--> <div> 现代领动和朗动后边的字母硅胶手机套定制s4八月桂花遍地开笛子解放大西北天语手机进不去系统3个院子林更新陈赫电影身后事战国无双手机版新闻书名号关牧村的前夫照片图

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